讲座题目：基于同一资产日内高、低价的统计套利研究

主 讲 人：上海财经大学王黎明教授

时    间：2017年11月1日（周三）13：30-14：30

地    点：6号学院楼402会议室

主办单位：59白菜专区论坛总站

摘    要：

用向量误差修正模型刻画同一资产日内高、低价关系时，其误差修正项函数是线性的，其经济意义为该市场对具有协整关系的高、低价的短期偏离修正强度是固定的。但是显然，这种关系应该依赖于偏离的大小、不同的市场以及不同的经济变量。我们引入了可以灵活刻画这种关系的半参数向量误差修正模型(SPVECM)，在此基础上，使用指数加权估计模型(EWE)来进一步描述高、低价的协方差，最后基于这两个模型建立统计套利模型。在对沪深300股指期货当月合约进行实证研究时，发现我们的模型在高成本不正常的股指期货市场可以获得低的年化收益率，在较低成本的正常股指期货市场中，可以获得稳定的高年化收益率，说明我们的统计套利模型在获得可观的收益时对风险也有较强的适应能力。

主讲人简介：

王黎明，上海财经大学统计与管理学院教授，博士生导师，兼任中国现场统计研究会理事，中国现场统计学会资源与环境统计分会常务理事，中国现场统计学会高维数据统计分会常务理事，上海市质量技术应用统计学会副理事长，上海市统计高级职称评审委员会评审专家，金华市科学技术协会副主席。在应用统计学、经济统计学、数量金融和风险管理方面具有丰富的教学和研究经验。曾多次访问香港理工大学应用数学系，台湾辅仁大学管理学院，在《Journal of Scheduling》、《Science China Mathematics》、《Statistical Papers》、《数学年刊》、《统计研究》、《数量经济技术经济研究》、《经济学动态》、《应用概率统计》等国内外权威学术期刊上发表学术论文50余篇。

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